Mit den Hochschulwahlen bestimmen die Studierenden ihre Vertreter*innen in der Fachschaft Psychologie und gestalten so die studentische Mitbestimmung an der LMU aktiv mit. Für die Amtszeit von einem Jahr werden sieben Mitglieder in die Fachschaftsvertretung gewählt.
Die gewählten Vertreter*innen übernehmen innerhalb der Fachschaft verschiedene Ämter und Aufgabenbereiche. Dazu gehören unter anderem die Fachschaftsleitung, die Vertretung im Konvent der Fachschaften, die Mitarbeit im Fakultätsrat, die Verwaltung der Finanzen sowie die Vertretung der Studierenden in Kommissionen, beispielsweise der Studienzuschusskommission.
Durch die Wahl erhalten Studierende die Möglichkeit, Einfluss auf die Weiterentwicklung von Studium, Lehre und studentischem Leben zu nehmen und die Interessen der Psychologiestudierenden gegenüber Universität und Fakultät zu vertreten.